Теория Доу. Основы технического анализа.

Всем привет! Вновь добро пожаловать на сайт TRADENATOR.RU и в «Школу FOREX»! Напоминаем, сегодня у нас необычный урок, потому что мы начинаем новый цикл занятий по углубленному изучению технического анализа. В рамках этого цикла мы уделим внимание и графическому анализу, и японским свечам, и техническим индикаторам. Но начнем мы все-таки с теоретических основ технического анализа, а именно с рассмотрения теории Чарльза Доу.

Знакомясь с понятием технического анализа, мы с вами перечислили три его аксиомы: 1) «Цены учитывают все», 2) «Цены двигаются направленно» и 3) «История повторяется». Так вот, эти постулаты были сформулированы на основе теории Доу, которая стала отправной точкой для всего последующего развития этого метода анализа финансовых рынков. Кто же такой Чарльз Доу и в чем состоит его теория?

Чарльз Доу

Чарльз Доу

Чарльз Доу легенда финансовых рынков

Чарльз Доу (1851 – 1902) посвятил свою жизнь финансовой журналистике.  Вместе со своим коллегой-журналистом Эдвардом Джонсом он основал агентство Dow Jones & Company, которое стало издавать газету The Wall Street Journal. Доу стал первым главным редактором этого издания. Наибольшую известность Доу принесло создание первого в мире фондового индекса, получившего название Dow Jones Industrial Average (DJIA) – промышленный индекс Доу-Джонса. Посвященные анализу американского фондового рынка статьи-передовицы, которые Чарльз Доу в качестве главного редактора публиковал в Wall Street Journal, пользовались огромным вниманием в финансовых кругах США.

Впрочем, сам Чарльз Доу так и не разработал некую законченную теорию анализа фондового рынка и, естественно, не использовал термин «теория Доу». Этот термин впервые появился в работах более поздних исследователей, которые на основе статей Доу сформулировали шесть главных его постулатов, дав им общее название «теория Доу».

Постулаты теории Доу

постулаты теории доу

Индексы учитывают все.

Этот постулат говорит о том, что любая информация, которая становится доступной участникам фондового рынка, мгновенно находит отражение в движениях фондовых индексов. В самом деле, как только какой-либо участник рынка получает новую информацию, он тут же предпринимает какие-то действия: продает или покупает те или иные акции. Чем шире становится известна эта информация, тем больше игроков поступают так же, и тем сильнее растут или снижаются фондовые индексы.  Практический вывод, который делают из этого постулата приверженцы технического анализа: для принятия торговых решений достаточно анализировать движения индексов, не теряя время на изучение новостей, которые вызвали эти движения.

Теория Доу посвящена анализу рынка акций, поэтому в ее постулатах идет речь об индексах. Но позднее этот постулат был применен и к финансовому рынку вообще: на его основе была сформулирована первая аксиома технического анализа – «Цены учитывают все».

На рынке одновременно развиваются три тренда.

Согласно данному постулату, на рынке в каждый момент времени можно выявить три тренда – основной, вторичный и малый. Основной тренд, как правило, длится не менее года, вторичный – один-три месяца, малый – одну-три недели. Основной тренд включает в себя несколько вторичных, а вторичный тренд – несколько малых.

Основной тренд имеет три фазы развития.

На первой фазе основного тренда в нем участвует лишь незначительное число наиболее информированных и проницательных инвесторов. Они покупают (или продают) акции, в то время как большинство трейдеров считает, что нужно действовать наоборот. На второй фазе к покупкам (или продажам) присоединяются сторонники технического анализа, и тренд начинает быстро развиваться. На третьей фазе развитие тренда становится очевидным для всех, и к покупкам (продажам) присоединяется рыночная «толпа».

Индексы должны подтверждать друг друга.

Во времена Чарльза Доу этот принцип имел вполне конкретное значение. Помимо своего знаменитого промышленного индекса, Доу создал также транспортный индекс, составленный из акций железнодорожных компаний. Он считал, что говорить о переломе ситуации на рынке можно лишь в том случае, если этот перелом подтверждается графиками обоих индексов.

В наше время этот постулат трактуется более широко. Например, чтобы говорить о формировании бычьего тренда на американском фондовом рынке, этот тренд должен быть виден не только на графике индекса DJIA, но и на графиках индексов S&P 500 и NASDAQ.

Объем подтверждает тренд.

Если развитие тренда сопровождается ростом объема торгов, это свидетельствует о силе тренда. Если, наоборот, движение котировок происходит на фоне снижения объема торгов, это может говорить об угасании тренда или что на рынке имеет место кратковременная коррекция, которую не стоит воспринимать слишком серьезно.

Тренд следует считать продолжающимся, пока не возникнет четкий сигнал о его завершении.

Это своего рода «принцип презумпции невиновности».  Пока не появились однозначные доказательства, что тренд прекратился, следует исходить из предположения, что он продолжается, а все отклонения считать коррекциями.

Резюме

Теория Доу была создана в качестве теоретической базы для технического анализа фондового рынка США, однако сегодня сторонники технического анализа признают ее постулаты справедливыми и в отношении других финансовых рынков. Как вы убедились, основным понятием теории Доу является понятие тренда. Что такое тренд и как его выявить методами графического анализа, мы с вами уже знаем. А вот каких принципов торговли следует придерживаться, когда на рынке имеет место тренд, мы расскажем на следующем уроке.

Откройте счет и попробуйте
себя в действии

открыть счет

Поделитесь с друзьями: