Макроэкономические отчеты и экономический календарь в фундаментальном анализе.

Дорогие друзья! Сегодня мы с вами сделаем еще один шаг к постижению премудростей фундаментального анализа. На прошлом уроке мы подчеркнули, что валютный рынок живет не фактами, а ожиданиями. Поэтому, чтобы извлечь прибыль из рыночных движений, трейдер должен действовать на опережение, опираясь на собственную оценку перспектив денежно-кредитной политики центральных банков. А понимание перспектив политики центробанков невозможно без понимания перспектив экономики соответствующих стран и мировой экономики в целом.

Макроэкономические отчеты

Изучение макроэкономической статистики с целью прогнозирования политики центробанков

Почему прогнозирование политики ЦБ так тесно связано с экономическим прогнозированием? Ответ очевиден: потому что любые решения центробанков являются ответом на развитие ситуации в экономике.

На предыдущем занятии мы говорили о том, что одной из главных задач центробанков в развитых странах является достижение целевого уровня инфляции (или таргетирование инфляции, если говорить профессиональным языком). Таким образом, центробанки понижают или повышают процентные ставки, реагируя на уровень инфляции в национальной экономике, а также опираясь на свои ожидания по поводу того, как будет меняться инфляция с течением времени. Следовательно, чтобы предсказать действия того или иного центробанка, трейдер должен предсказать, как будет меняться инфляция в соответствующей стране.

Рассмотрим простой пример.

Допустим, в стране X инфляция составляет 1.5% годовых, а в стране Y – 2% годовых. Целевой уровень инфляции в обеих странах равен 2%. Трейдер прогнозирует, что через год в стране X инфляция поднимется до 2.5%, а в стране Y останется на уровне 2%. Таким образом, по его прогнозам, ЦБ страны X через год будет вынужден повысить ключевую ставку для снижения инфляции к целевому уровню, а ЦБ страны Y сможет оставить свою денежно-кредитную политику без изменений. В то же время на рынке преобладают ожидания, что оба центробанка в течение ближайших полутора лет не будут менять ставки. Трейдер предполагает, что через год на фоне роста ставок интерес к валюте Х существенно вырастет, и ее курс станет заметно выше, хотя об этом пока мало кто догадывается. Он покупает пару X/Y сейчас, пока она стоит дешево, в надежде на ее рост по мере того, как будет исполняться его прогноз о росте инфляции и ключевой ставки в стране X. Если его прогноз окажется верен, у него будет шанс заработать.

Важнейшие макроэкономические показатели: ВВП, безработица, инфляция

Макроэкономические показатели

Однако инфляция – это лишь один из основных макроэкономических показателей. Чтобы строить обоснованные предположения по поводу политики центробанков, трейдеру необходимо следить и за другими показателями. Самые главные из них – это валовой внутренний продукт (ВВП) и уровень безработицы.

Конечно, если бы можно было ограничиться отслеживанием и прогнозированием инфляции, жизнь трейдеров, торгующих на основе фундаментального анализа, была бы гораздо легче. В самом деле, зачем трейдеру следить за ростом ВВП, если в задачи современных центробанков входит только поддержка инфляции на целевом уровне?

  • Во-первых, это не всегда так. Да, большинство центробанков, как это принято говорить, имеют один «мандат» — контроль над инфляцией, и в их обязанности не входит поддержка роста экономики, снижение безработицы и т. д. Однако есть и важные исключения из этого правила: так, ЦБ США – Федеральная резервная система – обладает «двойным мандатом», который включает не только таргетирование инфляции, но и способствование максимальной занятости населения. То есть в случае США решения центробанка диктуются не только темпами роста цен, но и ситуацией с занятостью населения.
  • Во-вторых, инфляция тесно связана с общим состоянием экономики и другими ее показателями. Как правило, ускорение темпов роста ВВП и рост занятости населения способствуют усилению инфляции, и наоборот. Таким образом, центробанки вынуждены реагировать не только на динамику (то есть изменение) самой инфляции, но и на развитие ситуации в экономике в целом, учитывая ее влияние на инфляцию.

Таким образом, трейдеру-«фундаментальщику» никак нельзя ограничиваться анализом и прогнозированием только инфляционных показателей – он должен уделять внимание и другим показателям состояния экономики. Но как получить доступ ко всей этой статистике?

Экономический календарь и работа с ним

Очевидно, что трейдер должен стараться получать макроэкономическую статистику максимально оперативно, чтобы своевременно корректировать свои прогнозы и основанные на них торговые решения. И тут на помощь придет экономический календарь, или календарь FOREX. Такие календари поддерживаются на сайтах многих форекс-брокеров и на специализированных веб-ресурсах для трейдеров. Познакомимся с экономическим календарем на примере сайта самого популярного в России брокера – «Альпари».

Экономический календарь на сайте «Альпари» представлен в версии международного портала FXstreet.com и расположен по адресу http://www.alpari.ru/ru/analytics/calendar_fxstreet/ (рисунок 1). Как видно на рисунке, в этом календаре не только приведен список запланированных к публикации макроэкономических отчетов с указанием времени их выхода на недели и даже месяцы вперед, но и отражены их предыдущие и прогнозируемые значения, а также указана их важность для валютного рынка (чем больше восклицательных знаков в графе «волатильность», тем сильнее влияние публикации на движения котировок).

Экономический календарь

Рисунок 1

Кроме этого, каждую строчку календаря можно развернуть, чтобы прочесть информацию о том или ином показателе и посмотреть графики и таблицы, показывающие, как менялся этот макроэкономический индикатор с течением времени (рисунок 2).

Изменения макроэкономического индикатора

Рисунок 2

Также в Интернете существуют базы данных, в которых можно найти самую разнообразную макроэкономическую статистику по различным странам мира за многие годы и даже десятилетия. Один из лучших ресурсов этого рода – портал Trading Economics (tradingeconomics.com).

Трейдинг на новостях

Трайдинг на навостях

В заключение этого урока мы хотели бы предостеречь вас от смешивания понятий «торговля на новостях» и «торговля на основе фундаментального анализа».

Действительно, некоторые трейдеры утверждают, что торгуют на основе фундаментального анализа, на самом же деле они просто ждут, когда выйдет тот или иной отчет, и открывают позиции (как правило, внутридневные или краткосрочные), в зависимости от того, совпали ли вышедшие данные с прогнозом, оказались лучше ожиданий или же разочаровали. На самом деле такой подход трудно назвать основанным на каком-либо анализе – это просто попытки быстро «снять сливки» от реакции рынка на опубликованную статистику. Трейдинг на новостях может быть успешным, но его все-таки следует отличать от торговли на основе фундаментального анализа, основанной на прогнозировании будущих событий и нацеленной на длительное удержание открытых позиций.

Как вы понимаете, фундаментальным трейдерам деньги достаются нелегко. Такой трейдинг – это тяжелый интеллектуальный труд. Тем не менее, если трудности вас не пугают, мы с удовольствием приглашаем вас на следующее занятие нашей «Школы FOREX», в ходе которого мы дадим вам советы по дальнейшему изучению фундаментального анализа и построению личной системы торговли на его основе!

Откройте счет и попробуйте
себя в действии

открыть счет

Поделитесь с друзьями: